85家储能企业，获超200亿新融资，一季度储能投融资全景

　　过去几年储能行业的新进入者爆发式增长，公开可搜集的新增注册储能企业数量在去年达到了顶峰，有至少3万家储能新入局者，但在投融资领域，获得关注的仍是少数。

　　我们通过对1-3月85家企业的87起融资事件梳理发现，前三个月储能投融资领域完成的融资已突破200亿，其中有10家发布IPO募投项目的企业均已过会或发行。

　　储能赛道标的前赴后继奔向星辰大海，仍有占比过半的获投项目处于早期孵化阶段，且遍及原材料、电池/储能技术，BMS及模组技术，再到储能系统及解决方案，以及制造装备等全产业链上下游。且新技术层出不穷，数字化与电池能量的耦合，AI与电池管理、电池制造的融合均体现在已有投融资事件中。

　　“投早投小”依然是储能行业投资的逻辑之一，可见储能技术的创新仍在前行摸索中，尚未定型。

　　半数资金投向储能材料，湖南企业融资额登顶

　　根据一季度披露融资金额的投资事件梳理发现，绝大多数早期、成长期和中晚期项目最新融资金额都在千万级以上，融资过亿的项目最多，占比达到近57%，更有突破20亿元的4个中后期项目，总融资额已超过了百亿。

　　千万级、百万级的、未披露融资金额的融资项目各占比31.03%、1.14%、11.49%。

　　总的来看，锂电池正负极材料、碳酸锂、钠离子电池材料等储能材料领域的项目融资金额超过了100亿元，占比近50%。

　　一季度企业单笔融资数目之冠来自锂电池原材料领域的湖南裕能，其IPO上市募投项目为45亿元。

　　3月底IPO过会的艾罗能源及首航新能源作为储能系统企业代表，也是掌握储能中游核心逆变器技术的企业，它们分别将通过公开发行股票募集8.09亿和35.12亿资金，用于储能系统建设项目、储能电池及逆变器等产品产能扩建，布局产业链上下游。

　　长时储能、储能安全受关注，锌电池异军突起

　　从技术元素来看，储能材料、储能系统技术及解决方案领域为一季度最受关注的两个细分领域，两者的投资事件总数达到了43起，占所有融资企业数目的将近一半。

　　从符合应用效能的角度和目前行业技术发展路径来看，长时储能、高频短时储能及储能安全都得到了资本的关注，包括液流电池储能、超级电容、更具环保属性的有机液流电池储能，以及AI电池管理软件、液冷电池模块导热硅胶片技术。尤其是液流电池，包括全钒液流电池、锌铁液流电池、有机液流电池三种主流技术路线都有涉及。

　　此外，锌基储能电池、水系锌离子电池在储能电池新军中凸显，一季度有三家相关企业获得融资。水系锌离子可适用于发电侧、电网侧及用户侧所涉及的风电场、光伏电站、数据中心、油库、基站、煤矿等储能场景，获投企业中寒暑科技将锌离子电池开发重点集中在储能领域，并与上市公司科陆电子进行合作，共同开展了锌离子电池kWh级储能示范。

　　早期项目仍是重点，行业技术潜力待挖掘

　　早期项目(种子轮/天使轮14起，Pre-A轮/ A轮/ A+轮37起)共计51起，占比高达58.62%。

　　早期项目中最受关注的领域为钠离子电池材料，有9家企业获得了融资，其中乐普钠电、容钠新能源均获得两轮次融资，此外进入天使轮的钠壹新能源融资过亿元，成为天使轮的黑马。

　　早期项目中技术领域相对分散，每一细分领域都至少一起投资事件，主力融资领域还包括锂电池材料(8起)、非锂离子储能技术(8起)两种截然不同的路线，同时在储能系统及解决方案领域卷入了更多掌握核心技术的玩家，拥有户储PCS技术的深源技术作为储能电芯黑马海辰储能战略投资标的，与此同时，云储新能源、辰鳗科技等分别掌握了数字化储能系统、电池安全管理技术的储能企业，都得到了较高的关注。

　　成长期包括B轮(含Pre-B/B轮/B+轮)共计16起，占比为18.39%。成长期项目中最受关注的领域依次是：储能系统技术及解决方案(4起)、锂电池材料(3起)、电池回收(2起)、高性能锂离子电池(2起)、BMS/电池模组技术(2起)。暂无中国公司孵化的锂电池项目获投，两个海外锂电池投资标的Log9 Materials、Ionblox的B轮融资额均突破了3000万美金。其中天合储能在这一阶段获得了母公司在内股东的4亿增资扩股支持，将用于降低资产负债率，优化资本结构，缓解流动资金压力。

　　中后期包括C轮及至IPO，共18起，占比为20.89%。中后期项目中最受关注的领域依次是锂电池材料(7起)、BMS/电池模组(3起)、储能系统技术及解决方案(2起)、氢能燃料电池(2起)，其中科润新材料完成C轮2.4亿融资，它所提供的质子交换膜可同时用于电解水制氢和全钒液流电池领域，且产线可共建，横跨两个赛道也对企业本身的估值有加成作用，它既是苏州独角兽企业，也是江苏省潜在独角兽企业。

　　其他投资阶段，例如股权融资、战略融资，共2起。分别涉及1家BMS企业，和1家电池回收企业。

　　顶尖投资机构入局，产业资本密集布局新技术

　　投资者中，国电投、天合光能、海辰、蜂巢及海外的智慧能源解决方案企业Banpu等产业资本战略入局，关注电池材料、固态电解质、锂金属电池、水系锌离子电池、储能系统、锂电池材料及户储PCS等领域，其中国家电投旗下中电投融和资产投资了两家非锂离子储能技术公司，索理德及金羽新能，他们分别聚焦在固态电池和更前沿的锂金属电池领域。海辰储能投资一家PCS企业，将推动其户储系统产品研发。

　　机构资本中有上百家投资储能赛道，如红杉、深创投、蔚来资本、中科创星、高瓴等等知名投资机构。

　　投资事件次数排名靠前的机构和企业主要有：

　　主要钠离子电池投资标的的融资将用于钠离子电池硬炭负极材料千吨级量产线建设，以及碳材料等前沿技术研发，对于正极材料的产能布局，顶皓新材将扩大至15000吨左右钠离子电池正极材料年产能。

　　主要的储能系统及解决方案投资标的获得的融资将用于扩产，其中精控能源规划到24年实现31GWh产能，浙储能源将建设10GWh PACK工厂。

　　液流电池领域的主要投资标的，纬景储能将建设多个吉瓦级产能“超G工厂”，VFlowTech将建设200兆瓦时的生产线，用于生产250千瓦时模块化全钒液流储能系统。

　　一季度典型获投储能企业介绍如下：

　　锂电池材料

　　企业：坤天新能源

　　融资金额：超20亿元

　　融资阶段：Pre-IPO

　　坤天新能源成立于2000年，是国内首家人造负极材料石墨化加工企业，同时也是国内为数不多的拥有成熟人造负极材料箱式炉石墨化技术的生产企业。此次融资将用于在云南省进行20万吨锂电池负极材料一体化产能的扩产建设，同时加大新产品的研发开发投入以及现有石墨化工艺的持续升级研发。蜂巢能源、亿纬锂能、贝特瑞、国轩高科、上气国轩、凯金新能源、杉杉新能源、多氟多、江西紫宸等电池及材料企业均是河北坤天的合作伙伴。

　　公司自2019年建设研发中心及电芯中试试验线。到2026年前，将建立包含人造石墨负极开发、硬碳负极材料、硅碳负极材料及其他前沿负极材料开发的新能源负极材料研究基地。

　　智慧储能系统/BMS

　　企业：精控能源

　　融资金额：数亿元

　　融资阶段：C轮

　　精控能源具有全球化团队背景，长期投入核心技术研发与产业化经验，拥有动力/储能BMS、CCS高度集成方案、多级BMS控制器内外双环网通讯等核心技术，在多场景多领域有深厚的技术储备，致力于解决国内外储能设备关键核心技术，弥补储能领域的锂电池热失控等技术短板，为客户提供储能模块的产业配套及一体化系统解决方案。同时，配备智慧自动化生产线，进一步提升大规模交付能力，计划24年产能达到31GWh，全方位满足客户需求。此外，大力拓展海外业务，打造精控自有品牌，致力于成为全球智慧能源领导者之一。

　　钠离子电池材料

　　企业：容钠新能源

　　融资金额：数千万元

　　融资阶段：Pre-A轮

　　广东容钠新能源科技有限公司专注于高性能低成本钠离子电池硬炭负极材料的研发和生产。创始团队是国内最早一批开展硬炭研究的团队，有近15年的钠离子电池相关材料研究经验。容钠的硬炭产品兼具高比容、高首效、长平台，目前公司已有两款成熟产品，RNHC-C1的比容量为300mAh/g，首次库伦效率为93%;RNHC-B1的比容量为330mAh/g，首次库伦效率为93%。另有一款实验室产品RNHC-A1，比容量可以达到360mAh/g，首次库伦效率为93%。

　　容钠创始团队来自于锂电负极企业资深高管，在材料量产方面有着多年研究经验，目前正在规划建设数千吨级硬炭产品量产产线，预计将于今年4-5月投产。

　　湿法冶金电池回收

　　企业：杰成新能源

　　融资金额：数亿人民币

　　融资阶段：B轮

　　杰成新能源成立于2012年，专注于新能源汽车退役动力蓄电池、锂电池相关废旧材料循环再利用的研发、回收、仓储、加工和销售。目前杰成已打通了电池回收采购、仓储转运、梯次利用、再生拆解、化工冶炼等全产业链环节，并建立了覆盖再生、梯次、湿法的产品矩阵。

　　氢燃料电池材料

　　企业：上海碳际

　　融资金额：数千万元

　　融资阶段：A轮

　　上海碳际实业集团有限公司聚焦于燃料电池和制氢电池用的炭纸和气体扩散层技术和产品，旨在打破国外厂商垄断，并与国内十余家燃料电池堆及膜电极企业和检测机构开展业务合作，自主开发多项行业首创技术，可以最大程度解决量产过程中炭纸和气体扩散层材料的不均匀和批次不稳定性难题。公司着力打造五大连续量产线，涵盖高精密浸胶挤胶线、连续热处理线、多级连续均衡模压线、碳化石墨化线和精密无损涂敷线。拥有一支成建制的技术和管理人才团队。公司创始人毕业于中国科学院大连化学物理研究所，具有十年氢能与燃料电池专业经验。公司技术管理团队包括国内最早实现炭纸国产化量产突破技术专家、国内造纸领域的资深管理专家和具有锂电池量产经验的制造人才。目前整体设计产能为40万平方米，其中炭纸将达到30万平方米，GDL达10万平方米，预计今年年底将全线打通，未来可实现炭纸产能40万平方米，GDL产能30万平方米。

　　工商业数字化能源解决方案

　　企业：辰鳗科技

　　融资金额：5000万元

　　融资阶段：A轮

　　辰鳗科技创立于2020年，作为新一代数字化能源管理服务领域的先行者，深耕商业能源管理领域，融合IoT物联网、AI算法模型、大数据分析、云边端协同等前沿技术，以工商业分布式储能产品为抓手，自研了覆盖商业能源管理全经营周期的“小鳗管家”。

　　基于“小鳗管家”平台多个SaaS产品，辰鳗科技构建起包含AI能耗测算、能耗数据清洗、算法底层支持、IoT数据侧抓取，多源异构数据融合等环节的云边端体系，持续为用户提供高性价落地性强的节能降碳方案，赋能商用能源的数字化和智能化转型，助力达成“双碳”目标。

　　钒液流电池

　　企业：VFlowTech

　　融资金额：1000万美元

　　融资阶段：A轮

　　总部位于新加坡的钒液流电池供应商 VflowTech 在首轮融资中筹集了1000万美元。该公司计划利用这些资金建立一条200兆瓦时的生产线，并扩大其250千瓦时模块化长时储能解决方案的生产规模，并将其市场扩展到土耳其、美国、日本和印度，计划明年扩张管理团队。

　　VFlowTech 的钒液流电池也叫PowerCubes，采用功率堆叠设计，更加紧凑，且充放效率高于行业标准，并且在55摄氏度以上的温度下能够正常运行。这使得它们成为市场上兼具成本和更广泛用途优势的可再生储能解决方案。

　　PowerCubes可应用于户用场景以及风光发电厂等领域。VFlowTech 已经开发了30kWh和100kWh的户用储能单元，生产出用于大规模微电网领域的MWh系统。公司目前团队有60人。

　　钠离子电池材料/水系锌离子电池

　　企业：寒暑科技

　　融资金额：千万级

　　融资阶段：A轮

　　深圳市寒暑科技新能源有限公司成立于2014年，主要业务是新能源材料研发与应用，聚焦于为客户提供储能、发热、除醛、抗菌抗病毒等功能性服务，旗下产品包括钠离子电池正负极材料、燃料电池催化剂，水系锌离子电池。

　　水系锌离子电池的产业化道路相对艰难。水系锌离子电池的诞生时间短，从实验室成果转化为产品需要攻克大量的技术难关，电池行业研发锌离子电池的公司也都处于发展早期。

　　2021年，寒暑科技将锌离子电池开发重点集中在储能领域，先后完成锌基单液流电池与BMS电池管理系统的研发，并与上市公司科陆电子进行合作，共同开展锌离子电池kWh级储能示范。目前寒暑科技组装的2kWh储能电池模组，已被宜春市科陆储能技术有限公司采购。

　　目前合作客户包括宁德新能源、欣旺达、鹏辉能源等电池企业，长安新能源、华为、中石油、雄韬股份、科陆电子等氢能及储能产业链相关企业。

　　公司创始股东来源于清华大学“能源与环境材料创新团队”，该团队是广东省政府2010年首次引进的创新团队之一，团队学术带头人为973首席科学家康飞宇教授。